La Prima de Riesgo

Relacionado con el tema anterior de Riesgo País, me gustaría adentrarme un poquito en lo que significa la prima de riesgo, y para ello, primero es necesario entender la deuda pública.

Según la wikipedia, la deuda externa es la suma de las deudas hacia entidades extranjeras que tiene un país. Estas deudas son tanto deuda pública (contraída por el estado) como deuda privada (contraída por particulares) y se dan a través de organismos como el FMI (Fondo Monetario Internacional) y el Banco Mundial.
La deuda externa se contrae para poder conservar los recursos propios y a su vez, adquirir recursos ajenos que permitan explotar y producir nuevos bienes y servicios. Normalmente, los motivos para la contracción de la mencionada deuda son catástrofes y epidemias, inversiones para nuevos cultivos e industrias, aparición de déficit como causa de la mala administración de los fondos.

¿Qué consecuencias tiene para un país el hecho de que esté gravemente endeudado?Algunas consecuencias son el aumento de la inflación, la imposición de condiciones de políticas económicas muy duras, la disminución del crecimiento económico del país, la aparición de crisis económicas y la corrupción política.


La deuda pública, por su parte, es la que tiene el gobierno, sea con particulares o con otros países. En estos casos, el Estado emite Bonos con la promesa de un futuro pago y una tasa fijada.

Además, gracias a la compraventa de títulos de deuda pública el gobierno puede aumentan o disminuir la cantidad de dinero circulante. Por ejemplo, cuando hay inflación el Estado vende deuda pública y cambia títulos por dinero para así disminuir la cantidad de dinero en circulación. Por el contrario, en los casos de deflación el Estado compra deuda pública y así a porta más dinero al mercado.

Los Bonos de deuda pública son instrumentos negociables de forma que el Estado los emite para recibir a cambio un cierto precio y a su vez, asume la obligación de reembolsar el importe más una prima o sobreprecio en un plazo determinado.

En un reciente artículo del País.com , se describe claramente qué es la prima de riesgo. Es el sobreprecio que exigen los inversores por comprar deuda pública frente a la que se utiliza como referencia (la prima Alemana, considerada como la más seguras). La prima de riesgo se puede traducir como los intereses a pagar por el país cuando devuelva la deuda (o los que va a recibir el inversor). Por lo tanto, cuando el país tenga peor situación económica, más riesgo implicará invertir en dicho país y obtener ese dinero de vuelta en el futuro, por lo que la prima de riesgo será mayor (como bien se dice, a mayor riesgo, mayor beneficios conseguidos porque hay mayores intereses).

¿Cómo es todo el proceso?
El Estado emite sus bonos a través de subastas. Estos bonos son emitidos a un precio e interés que dependen de la demanda y el plazo de vencimiento. A mayor plazo de vencimiento, más es la rentabilidad exigida (mayores los intereses a percibir).
Los bonos emitidos se intercambian en los mercados secundarios de deuda. La prima de riesgo se calcula a partir de la diferencia entre los bonos a 10 años de un país frente a los alemanes. Si los bonos alemanes se venden al 2,6% y los de España al 5,6% esto significa que la prima es de 3 puntos porcentuales, o 300 puntos básicos (esto significa que España tendrá que pagar 5,6 euros por cada 100 euros de deuda a 10 años para financiarse mientras que Alemania sólo tiene que pagar 2,6 euros).


Por último, os dejo algunos enlaces con noticias importantes sobre el tema. En los últimos días se está hablando de la subida de la prima de riesgo de nuestro país hasta niveles próximos a los de Irlanda y Portugal...
Bueno, prefiero no meterme más en el tema y dejar que seáis vosotros los que leáis dichas noticias....

- ¿Por qué sube la prima de riesgo? http://blog.iese.edu/martinezabascal/tag/prima-de-riesgo/
- España se sitúa entre los 10 países de mayor riesgo soberano http://www.elmundo.es/mundodinero/2011/01/07/economia/1294394982.html
- Las reformas alivian la prima de riesgo española hasta niveles previos al rescate de Irlanda http://www.elmundo.es/mundodinero/2011/02/02/economia/1296658636.html